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    根據雲端安全解決方案供應商 Barracuda 最新分析,在 2020 年 10 月至 2021 年 5 月期間,針對竊取比特幣的網絡釣魚(Phishing Impersonations)和商用電郵詐騙攻擊(Business Email Compromise, BEC)的攻擊激增了 192%,而過去八個月比特幣需求和價格亦呈現上漲,反映隨著比特幣價值上升,相關的攻擊也隨之而增加。分析披露,不法分子趁機利用魚叉式網路釣魚、商用電郵詐騙及勒索軟件攻擊欺騙潛在受害者。 研究發現,由於比特幣需求增加、價格估值上升以及加密貨幣持有者大幅提升,比特幣的價格在 2020 年 10 月至…

    Coinbase上市以及虛擬資產的市場波動都是最近的城中熱話,相信不少有投資虛擬貨幣的朋友都有聽過Coinbase,它是虛擬資產交易所,總部位於美國,上市後估值近64億美金,其獨壟斷地位令這個美國上市虛擬資產交易所的市值比其他傳統交易所都要高。 金融世界和科技世界都是winner takes all,Coinbase上市後成為一間既合規又具規模的交易所,不少上市公司如香港的美圖、美國的Tesla和MicroStrategy都是Coinbase的客戶,原因十分簡單,Coinbase在眾多的交易所之中最合規,上市公司如要投資虛擬資產,就要選一個市場安心自己放心的平台,一旦監管機構或審計師查起上來,看見這些上市公司選用的是Coinbase,問題也自然少一點。因此Coinbase在虛擬資產交易所市場一早入局,有開荒牛的優勢。 今天虛擬資產市場能發展得成行成市,好多人都會問虛擬資產如比特幣的價值何在,一個看似沒有回報的東西,比特幣價格的頂會在哪裡?這個問題,似乎香港經濟學太祖張五常先生多年前已在研究藝術市場時找到答案了。虛擬資產與藝術品於特性上有點相似,所以張五常先生用於解釋藝術品的道理亦可以解釋於虛擬資產之上。 張五常於藝術品世界提出了倉庫理論,指財富要找尋合適的倉庫去累積,倉庫可以是有回報的資產,或無生產力的物品。有回報的資產其中一個例子就是債券,這些有回報的資產價值都是有上限的,其上限就是預期收入的折現價值,債券的價格視乎幾期利息以及當時利率,債券價格不能升到無限高。 另一方面,無生產力的物品如藝術物都可以是累積財富的倉庫,藝術品的存款是收藏成本,而回報是未來價格的波動。這些倉庫都是沒有如利息般的定期現金回報,未來的回報視乎有生產力的人願意給出的價值,因為沒有折現預期收入,或者說預期收入不好計算,這些東西的價值是沒有上限的。要成為這種無生產力的倉庫有三大因素,第一是有鑑證專家,能分辨無生產力的倉庫真假,第二倉庫數量不能太多,也不能太少,有供有求才有市場,第三是成行成市,有買有賣。 至於今天虛擬資產似乎都符合張老師闡釋生產力倉庫的定義。所以有人問比特幣的頂在那裡,答案是沒有;有如藝術品一樣,只要有人買而這個東西可以保存下來,一幅畫可以賣上天價。虛擬資產雖然是數位化,卻有這些無生產力倉庫的特性。然而,跟藝術品一樣,價格可以大升大跌,沒有上限亦不代表虛擬資產價格可以一直升上天。 獅昂環球資產管理(Axion Global Asset Management)董事陸永頌

    提起 Blockchain(區塊鏈),不少人的印象就只有比特幣,其實 Blockchain 的世界好大,而比特幣作為一個 Blockchain 上的支付方式,其實只是 Blockchain 世界中,最大、最多人採用的應用方法。隨着比特幣價格不斷創新高,加上各地名人如特斯拉(Tesla)的創辦人馬斯克(Elon Musk),以及不同機構等,都買入 Blockchain 上的虛擬貨幣,資金流入虛擬貨幣世界的速度前所未見,使其價值提升,而參與者人數不斷增加,結果衍生產品的應用就會應運而生。 天價賣出 備受關注 至於最早出現的應用,就是去中心化金融(Decentralized Finance, DeFi):DeFi 目的就是要使用 Blockchain 技術把金融市場的中間人除去,其中包括貨幣借貸、貨幣交易和資產管理。但其實去中心化金融都是與比特幣支付層面一樣,停留在金融領域。人多自然諗法多,應用層面不會單單止步於金融,下一個應用範疇可能是藝術品,而新的名詞就是加密藝術。 Blockchain…

    2020 年比特幣以及虛擬貨幣可算是特別的一年,幾年前首次代幣發行 (ICO) 的爆破,接踵而來的是去中心化金融 (Defi) 的興起,而上年美國上市公司微策略 (MicroStrategy) 大手買入比特幣,持倉量超越美國政府,投資總額超過 10 億,MicroStrategy 的股價亦一飛沖天。大勢所趨,虛擬貨幣以比特幣為首已經成為資產類別一部分,很多家庭基金以及機構投資者已經開始及計劃配置資產於虛擬貨幣上。但可惜的是,虛擬貨幣對於這些機構投資者而言,是一樣比較新的東西,要確立虛擬貨幣本身的擁有權,對於機構投資者已經是一大難題,所以對著這些虛擬貨幣,好多機構投資者都是有心無力。退而求其次,這些投資者會選擇買如 MicroStrategy 這樣的概念公司或相關挖礦的公司。 市場上都有投資虛擬貨幣相關的衍生產品,例如是芝加哥商業交易所上市的比特幣期貨,但對於一般大眾投資者而言,期貨是小眾的活動,所以都是以專業投資者為主。一般大眾投資者選擇的是購買 Grayscale 的虛擬貨幣信託基金,道理就是你買信託基金的單位,而信託基金就代你買相對的虛擬貨幣。這些信託基金對大眾參與虛擬貨幣市場、是一個極大的幫助,只要你有證券戶口就可以作買賣,不需要開設虛擬貨幣戶口,不需要解決重新入金的問題。 但是信託基金最大的問題就是基金架構,因為監管問題美國證監會未有批准成立 ETF(指數基金)型的基金形式,今天 Grayscale 用的還是信託基金形式。ETF…